La cote du transformé

Dans l’univers des grands producteurs de protéines, la tendance est à l’accroissement de l’offre de produits à valeur rajoutée. La raison est simple. Contrairement aux activités de production animale et de viande fraîche, les produits transformés sont perçus comme étant moins vulnérables aux fluctuations cycliques du marché. Pas étonnant alors qu’à un mois d’intervalle, la Brésilienne JBS et Tyson Foods Inc. aient respectivement annoncé l’achat de Plumrose USA (230 $ millions É.U.) et de AdvancePierre Foods Holdings Inc. (4,2$ milliards É.U.)



Cette stratégie à pour double objectif d’assurer une demande pour leur production de viande et d’augmenter la valorisation de leur entreprise. En effet, le marché accorde un multiple plus élevé pour chaque dollar de bénéfice net découlant des ventes de produits transformés, à valeur ajoutée, plutôt que pour ceux provenant de vente de viande fraîche. Cette valorisation plus élevée sert à son tour de monnaie d’échange lors d’acquisition, car les acquisitions types sont structurées avec une contrepartie en actions de l’acquéreur.



Plumrose établi en 1932 est un producteur de bacon, jambon, charcuteries et viandes pour les grillades vendues sous sa propre marque et en marque privée. L’acquisition comprend cinq usines et deux centres de distribution. Les ventes de Plumrose s’élèvent à 500 $ millions É.U. et l’entreprise compte 1 200 employés.



AdvancePierre, basée à Cincinnati (Ohio), a un chiffre d'affaires de 1,6$ milliard É.U. et compte 4 500 employés. La compagnie offre des produits préparés à base de protéines pour tous les repas de la journée. Pour Tyson il s’agit de la poursuite de sa stratégie amorcée en 2014 avec l’acquisition de Hillshire Brands Co. pour 7,7$ milliards É.U. Elle aussi offre des produits transformés à base de viande sous sa propre marque.


La prochaine étape pour JBS et Tyson sera de démontrer que leurs produits préparés le sont à partir d’ingrédients simples et exempts d’antibiotiques dits nocifs pour les humains. Pour ce faire, des investissements dans les technologies permettant un meilleur contrôle des environnements de production et une traçabilité seront nécessaires.

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